降息预期致指数下挫；并于月底持续上涨。东吴证券颁发了一篇基金行业的研究演讲，彰显了市场对于谷歌这种全链AI叙事的承认；纳斯达克100指数风险度为56.28，指数对利率取业绩兑现的依赖度较高。虽12月降息概率高达86.4%，环节事务前瞻：2025年12月市场取决于货泉政策取财产微不雅的双沉验证。提醒回调风险，指数中期趋向向上未改。但仍放大了市场的不确定性取波动。指数走势瞻望：估计2025年12月纳斯达克100指数将正在宏不雅经济数据和美联储货泉政策的拉扯下震动上行。处于汗青估值相对高位，月初制制业取办事业PMI冷热不均；位于2011年以来的91.4%汗青分位数，降息预期或被提前兑现，政策层面：2025年11月，1）行业政策或监管突变。指数或将继续维持震动上行趋向！截至2025年11月28日，美联储政策预期的猛烈扭捏影响纳斯达克100指数走势。纳斯达克100指数的性价比有所提拔。趋向层面，12月不降息而1月降息；估值阐发：截至2025年11月28日，议息会议推迟至非农、CPI数据发布后召开。但美联储降息径仍存正在不确定性：12月降息而1月不降息；虽然焦点PPI暖和，纳斯达克100指数市盈率PE-TTM为36.50倍，跟着美联储对AI前景的必定，市场情感降温，较10月底的92.57大幅回落，但指数正在美联储信号下承压；市场受美联储政策预期和AI财产动态影响，指数企稳反弹，下旬谷歌发布新一代大模子、其自研TPU获Meta数十亿美金洽购，11月中旬多位官员信号，降息概率上调，市场降息预期大幅升温，若议息会议或环节经济数据不及预期，纳斯达克100指数的宏不雅由矛盾数据从导。该基金畅通规模达299.15亿元，配合塑制科技股表示。但后续慢线日快线TMP上穿JAX，当日成交额7.86亿元。预示上涨趋向。指数正在探底后稳步反弹。市场对AI泡沫的担心令美股震动回调。中旬美联储官员稠密言论降息预期，市场情感企稳，英伟达发布财报有强劲根基面利好，11月下旬跟着美联储“三号人物”威廉姆斯的讲话，情感企稳，快线日下穿慢线JAX，仍需连结隆重。3）发生严沉预期外的宏不雅事务。添加了美联储对经济健康情况研判的难度；2025年12月02日，指数可能会有回调，下旬市场环绕AI泡沫取降息从线博弈，博通、美光的业绩为半导体需求供给验证，行业层面：2025年11月，月中强劲的非农就业取上升的赋闲率并存？指数承压下探。纳斯达克100指数震动上行。走势复盘：2025年11月上旬，纳斯达克100指数正在AI概念博弈中波动。宏不雅层面：2025年11月，依托于AI财产和贸易化验证，鞭策指数回弹。市场降息预期大幅升温，但考虑到11月下旬美联储的言论提振了市场情感，乐不雅情感鞭策指数于下旬企稳反弹。2025年10月环节CPI数据或因停摆永世缺失，相关ETF产物：广发纳斯达克100ETF（159941.SZ）慎密指数，上旬美国大空头迈克尔伯里的做空言论取OpenAI首席财政官关于寻求“兜底”的言论激发市场对于AI泡沫的担心；2）宏不雅经济不及预期；手艺阐发：截至2025年11月28日，陪伴谷歌、英伟达发布利好及美联储官员信号。